Các yếu tố được xem xét trong việc thiết lập cấu trúc vốn mục tiêu

Cấu trúc vốn liên quan đến sự phá vỡ các nguồn tài chính của công ty. Cấu trúc vốn mục tiêu của một công ty xác định công ty sẽ vay bao nhiêu, loại nợ nào sẽ mang theo và số tiền mà các cổ đông phải đóng góp. Quyết định cơ cấu vốn là một trong những lựa chọn chiến lược quan trọng nhất mà một công ty có thể thực hiện. Cơ cấu vốn sai lầm có thể đẩy công ty vào tình trạng khó khăn tài chính nghiêm trọng.

Giá cả

Yếu tố đầu tiên mà các nhà quản lý xem xét khi quyết định nên vay bao nhiêu so với nhận được từ các cổ đông là chi phí vốn. Tất cả các khoản vay đều có lãi suất, được gọi là chi phí vay. Khi một cổ đông đầu tư tiền vào một công ty, không có lời hứa về một mức lãi suất cụ thể. Tuy nhiên, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm mà các nhà đầu tư mong đợi từ công ty là chi phí ngầm định của các quỹ cổ đông. Nếu công ty không cung cấp loại lợi nhuận này, các cổ đông có thể sẽ cố gắng rút các khoản đầu tư của họ và lấy tiền của họ ở nơi khác.

khả dụng

Ngay cả khi một nguồn tài chính rẻ hơn nguồn kia, người cho vay và người vay hiếm khi sẵn sàng cung cấp nhiều tiền như công ty mong muốn. Trong các trường hợp khác, người cho vay hoặc cổ đông đầu tư càng nhiều tiền, chi phí vốn sẽ càng cao, do đó hạn chế sự phụ thuộc vào một nguồn cụ thể. Ví dụ, một ngân hàng có thể tính lãi 10, 5 phần trăm cho khoản vay 150.000 đô la, nhưng tăng tỷ lệ này lên 11 phần trăm cho khoản vay 200.000 đô la. Điều này là do một công ty càng gặp nhiều rủi ro, lợi nhuận phải càng cao để chứng minh khả năng thua lỗ đáng kể.

Rủi ro

Rủi ro của một đề xuất kinh doanh càng lớn, càng có ý nghĩa để tài trợ cho nó thông qua các quỹ cổ đông. Nếu lợi nhuận dự kiến ​​không thành hiện thực, tệ nhất là các cổ đông có thể cố gắng bán cổ phần của họ. Miễn là một cổ đông bán cổ phần của mình cho người khác, công ty phải chịu một vài hậu quả xấu. Nếu cổ đông thất vọng với khoản đầu tư của mình và cố gắng bán cổ phần của mình cho công ty, công ty có thể từ chối mua số cổ phiếu đó. Tuy nhiên, nếu công ty không kiếm đủ tiền để trả nợ, người vay có thể kiện công ty và trong trường hợp cực đoan, tịch thu tài sản của họ. Nếu công ty thấy trước rủi ro như vậy, tốt nhất nên tránh các khoản vay.

Loại hình đầu tư

Càng mất nhiều thời gian để đầu tư trả hết, càng có ý nghĩa khi dựa vào các quỹ của cổ đông, trái ngược với các khoản vay. Ngay cả với lãi suất khá khiêm tốn, chi phí lãi gộp trong một khoảng thời gian dài sẽ là một gánh nặng đáng kể cho công ty. Đầu tư dài hạn như vậy được tài trợ tốt nhất thông qua các quỹ cổ đông. Để đảm bảo rằng công ty đi đúng hướng chiến lược, các cổ đông như vậy thường đảm nhận vai trò tích cực trong việc quản lý công ty. Họ có thể yêu cầu một vị trí trong ban giám đốc, hoặc ít nhất yêu cầu liên hệ trực tiếp với quản lý cấp cao trên cơ sở định kỳ.