Hedge Fund Ưu và nhược điểm

Một quỹ phòng hộ là một phương tiện đầu tư thuộc sở hữu tư nhân bao gồm các chứng khoán giao dịch công khai. Theo truyền thống, các nhà đầu tư của nó cần phải có giá trị ròng cao - ít nhất là 1 triệu đô la - và cung cấp khoản đầu tư tối thiểu từ 25.000 đô la đến hàng triệu đô la. Những ngưỡng này hạ thấp trong suốt những năm 1990 và 2000. Các nhà quản lý chuyên nghiệp đầu tư tài sản của quỹ bằng nhiều chiến lược rủi ro cao được thiết kế để tạo ra lợi nhuận cao. Do cấu trúc của chúng, các quỹ phòng hộ có cả ưu và nhược điểm.

Mềm dẻo

Các cơ quan quản lý tài chính của chính phủ như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) giám sát các quỹ phòng hộ một cách nhẹ nhàng bởi vì, không giống như các quỹ tương hỗ, các quỹ phòng hộ không được giao dịch công khai. Các quỹ phòng hộ có lợi thế về tính linh hoạt. Họ và có thể sử dụng bán khống, đòn bẩy và các công cụ phái sinh và đầu tư trên nhiều loại tài sản. Người quản lý của họ không phải đầu tư đầy đủ và không phải đánh giá hiệu suất của quỹ so với điểm chuẩn.

Hiệu suất tốt

Chiến lược tự do đầu tư của một quỹ phòng hộ tạo ra lợi nhuận rất cao. Các quỹ phòng hộ có thể nắm bắt được sự đi lên của một thị trường đang tăng và bù đắp rủi ro thị trường giảm bằng cách đặt cược vào một sự thay đổi theo hướng. Thù lao quản lý quỹ được thực hiện trên cơ sở hiệu suất và cung cấp và khuyến khích để duy trì lợi nhuận của nhà đầu tư.

Đa dạng hóa

Đa dạng hóa chiến lược đầu tư - dài / ngắn, giao dịch chiến thuật, hướng đến sự kiện và thị trường mới nổi - bởi một nhà quản lý quỹ phòng hộ làm giảm sự tiếp xúc của quỹ với một phong cách cụ thể. Việc phân bổ tài sản cho một quỹ phòng hộ từ danh mục đầu tư truyền thống, như quỹ hưu trí, đa dạng hóa rủi ro của nhà đầu tư truyền thống liên quan đến thị trường vốn và trái phiếu thông thường. Việc phân bổ quỹ phòng hộ cũng ổn định và cải thiện lợi nhuận cho các nhà đầu tư truyền thống.

Minh bạch

Các quỹ phòng hộ không có các yêu cầu công khai của các quỹ giao dịch công khai. Các nhà đầu tư và cơ quan quản lý không thể giám sát hoạt động của các nhà quản lý quỹ phòng hộ. Họ không biết khi nào người quản lý đưa ra quyết định không phù hợp có thể phá sản quỹ. Theo Giáo sư Luật của Đại học San Diego Franck Partnoy, các nhà quản lý tài chính của chính phủ và các ngân hàng trung ương thường không hiểu các công cụ tài chính được sử dụng.

Nội quy và lệ phí

Các quy tắc của quỹ phòng hộ quy định rằng các nhà đầu tư phải khóa tiền của họ trong một năm và đôi khi lâu hơn. Các nhà đầu tư không thể cứu vãn tài sản của họ nếu họ nhận ra rằng quỹ đang thất bại. Các nhà đầu tư từ lâu đã tin rằng các quỹ phòng hộ thường tính từ 1 đến 2 phần trăm giá trị tài sản trong phí quản lý và từ 15 đến 25 phần trăm lợi nhuận gộp trong phí thực hiện. Tuy nhiên, theo Simon Lack của SL Advisors có trụ sở tại Chicago, từ năm 1998 đến 2010, các nhà quản lý quỹ phòng hộ đã lấy 84% lợi nhuận gộp cho chính họ. Các nhà đầu tư chỉ nhận được 16 phần trăm.

Hiệu suất kém

Các nhà quản lý quỹ phòng hộ có thể vay số tiền không giới hạn. Các quyết định quá đòn bẩy và thiếu sót trong một cuộc khủng hoảng có thể xóa sạch quỹ. Các nghiên cứu sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 (tham khảo 2 đến 5), đã chỉ ra rằng lợi nhuận của quỹ phòng hộ kém hơn nhiều so với các nhà đầu tư nghĩ trước đây. Các quỹ phòng hộ sẽ kiếm được lợi nhuận lớn hơn trong giai đoạn 1998 - 2010 nếu họ đặt tiền của họ vào Hóa đơn Kho bạc Hoa Kỳ.

Bài ViếT Phổ BiếN