Yếu tố nào đóng góp cho lợi nhuận cao từ vốn chủ sở hữu của cổ đông đối với công ty?

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, thường được gọi là "ROE", cho bạn biết công ty của bạn đang biến khoản đầu tư của chủ sở hữu thành lợi nhuận tốt như thế nào. Khi công ty là một tập đoàn, số liệu này có tên là "lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của cổ đông", nhưng các nguyên tắc tương tự được áp dụng bất kể doanh nghiệp được cấu trúc như thế nào. Với ROE, cao hơn thường tốt hơn. Lợi nhuận, hiệu quả và tài trợ nợ đều góp phần vào ROE cao.

Công thức

Trang web tài chính cá nhân Motley Fool đề cập đến công thức cho ROE là "đơn giản về mặt quyết định": ROE = Thu nhập ròng / Vốn chủ sở hữu trung bình. Thu nhập ròng là lợi nhuận của bạn trong năm. Để tính vốn chủ sở hữu trung bình, cộng tổng số vốn chủ sở hữu của cổ đông vào đầu năm và cuối năm và chia cho 2. Giả sử bạn có lợi nhuận 100.000 đô la và vốn chủ sở hữu trung bình là 250.000 đô la; ROE của bạn sẽ là 0, 4. Nghĩa là, cứ mỗi 1 đô la vốn chủ sở hữu, công ty đã tạo ra 40 xu tiền lãi.

Phân tổ

ROE có thể được tính theo một cách khác, và đây là cách bạn thực sự có thể nhìn thấy những gì đang diễn ra: ROE = Tỷ suất lợi nhuận x Doanh thu tài sản x Đòn bẩy tài chính. Sự "phân tổ" này, như các chuyên gia tài chính gọi nó, được gọi là phân tích DuPont, sau khi công ty phát minh ra nó. Biên lợi nhuận được xác định là Thu nhập ròng / Doanh thu bán hàng. Doanh thu tài sản là Doanh thu bán hàng / Tài sản trung bình. Và đòn bẩy tài chính là Tài sản trung bình / Vốn chủ sở hữu trung bình. Nhân cả ba thứ đó với nhau và bạn còn lại với Thu nhập ròng / Vốn chủ sở hữu trung bình.

Khả năng sinh lời

Trong ROE, lợi nhuận được đo bằng tỷ suất lợi nhuận, cho bạn biết tỷ lệ phần trăm doanh thu bán hàng của bạn vẫn là lợi nhuận một khi tất cả các chi phí của bạn đã được chi trả. Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của bạn bao gồm lợi nhuận gộp của bạn - sự khác biệt giữa những gì bạn tính phí cho hàng hóa và dịch vụ và chi phí bạn cung cấp cho chúng - và chi phí đầu tư của bạn. Giữ doanh số bán hàng mạnh mẽ trong khi kiểm soát chi phí sẽ tăng lợi nhuận của bạn và đến lượt ROE.

Hiệu quả

Hiệu quả trong ROE được thể hiện bằng doanh thu tài sản. Điều này cho bạn biết mức độ bạn đang sử dụng tài sản của mình để tạo doanh thu bán hàng. Nếu bạn có thể thu được nhiều doanh thu hơn từ tài sản hiện có của mình, bạn sẽ tăng doanh thu và ROE. Bạn cũng có thể tăng doanh thu và ROE bằng cách có cùng doanh thu với ít tài sản hơn. Ví dụ, hàng tồn kho là một tài sản. Nếu bạn có thể giảm số lượng hàng tồn kho bạn phải mang theo mà không ảnh hưởng đến khả năng bán hàng, bạn sẽ tăng doanh thu.

Đòn bẩy

Đòn bẩy, hoặc nợ, tăng ROE. Khi bạn vay tiền, tổng tài sản của bạn tăng lên: Bạn nhận được tiền mặt (chính nó là một tài sản) và bạn sử dụng nó để mua thêm tài sản cho doanh nghiệp. Đồng thời, tổng nợ phải trả của bạn tăng lên một khoản bằng nhau, bởi vì bạn phải trả lại tiền. Vốn chủ sở hữu chỉ đơn giản là tài sản trừ đi nợ phải trả, vì vậy khi tài sản và nợ phải trả tăng cùng một lượng, vốn chủ sở hữu không thay đổi. Đòn bẩy tài chính là tài sản chia cho vốn chủ sở hữu, do đó đòn bẩy tài chính tăng và ROE cũng vậy. Một cách khác để nghĩ về nó là việc vay mang lại cho bạn nhiều tài sản hơn để làm việc, vì vậy bạn sẽ có thể tạo ra nhiều doanh thu hơn và nhiều lợi nhuận hơn. Thu nhập ròng chia nhiều hơn cho cùng một vốn chủ sở hữu có nghĩa là ROE cao hơn. Giả sử rằng doanh nghiệp không nhận quá nhiều nợ đến mức đe dọa khả năng thanh toán của công ty, đòn bẩy có thể là một cách hiệu quả để tăng lợi tức từ tiền của chủ sở hữu.