Điều gì khiến giá trị nội tại của công ty khác với giá trị thị trường của công ty?

Nếu một công ty tạo báo cáo tài chính thường xuyên, thật dễ dàng để tìm ra giá trị sổ sách của nó. Trừ các khoản nợ từ tài sản, và chia kết quả cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Kết quả là giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu, một thước đo cơ bản của giá trị ròng nội tại của công ty. Thị trường chứng khoán, tuy nhiên, có thể định giá công ty khác nhau; trong một số trường hợp, cổ phiếu thực sự giao dịch dưới giá trị sổ sách. Nếu bạn tìm thấy một doanh nghiệp như vậy, bạn có thể đã tìm thấy một món hời đầu tư. Sau đó, một lần nữa, có thể không.

Giá trị sổ sách và thu nhập

Đối với một nhà đầu tư chứng khoán, giá trị sổ sách chỉ là một thước đo của một công ty, và thậm chí không phải là thước đo quan trọng nhất. Người mua cổ phiếu ít quan tâm đến hiện tại hơn trong tương lai và cơ hội của một công ty để tăng doanh thu và lợi nhuận. Nếu doanh số bán hàng bằng phẳng hoặc giảm, hoặc thông tin tiêu cực khác xuất hiện, thị trường cho cổ phiếu sẽ giảm, cùng với giá cổ phiếu. Với một vũ trụ lớn của các công ty có khả năng sinh lợi có sẵn để đầu tư, công chúng nhanh chóng từ bỏ cổ phiếu của một doanh nghiệp tụt hậu.

Bảng cân đối kế toán

Một cú đánh khác vào giá trị sổ sách có thể phát sinh từ bảng cân đối. Đây là một báo cáo về tài sản và nợ phải trả (nợ) của công ty. Nếu một công ty đang vay, thì nợ của nó đang tăng lên và "tài sản" trên bảng cân đối kế toán có thể đại diện cho tiền phải trả. Nếu một công ty có thể triển khai các tài sản này để tăng doanh thu, với tốc độ cao hơn lãi suất mà họ phải trả cho khoản nợ, thì công ty sẽ vẫn ở trong tình trạng tài chính tốt. Nếu không thể, cuối cùng bảng cân đối kế toán sẽ hiển thị giá trị sổ sách giảm - và giá cổ phiếu sẽ chịu tương ứng.

Chia sẻ pha loãng

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu sẽ thay đổi nếu một công ty phát hành thêm cổ phiếu, do đó làm loãng giá trị của một cổ phiếu. Đây có thể là cách tốt nhất để công ty tăng vốn - hoặc không. Pha loãng thường gây ra một cú hích để chia sẻ giá trị, ngay cả khi công ty khéo léo triển khai tiền mới để phát triển doanh nghiệp. Giá cổ phiếu chủ yếu dựa trên thu nhập trên mỗi cổ phiếu và sự pha loãng có xu hướng làm giảm số liệu này (số lượng cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường là thông tin công khai có sẵn dễ dàng). Nếu thị trường tin rằng công ty chỉ đưa tiền mặt vào cho đến khi, không liên quan đến giá trị cổ đông, thì có thể trừng phạt cổ phiếu với giá thấp hơn giá trị sổ sách.

Cạnh tranh và lỗi thời

Các công ty thành công sẽ luôn phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các đối thủ mong muốn kiếm tiền trên một mô hình kinh doanh tương tự. Với sự cạnh tranh xuất hiện vấn đề giữ thị phần, phát triển sản phẩm mới và tìm kiếm thị trường chưa được khai thác cho hàng hóa và dịch vụ của bạn. Nếu một đối thủ cạnh tranh phát minh ra một sự thay thế, thì sự lạc hậu sẽ xé toạc cái đầu xấu xí của nó. Công ty mà bạn đã đầu tư có thể tạo ra những chiếc roi hay khăn trải giường tốt nhất thế giới, nhưng triển vọng của nó sẽ không lớn và giá trị sổ sách của nó có thể là âm.