Lo ngại về ngân sách vốn

Ngân sách vốn liên quan đến việc chi ra một khoản tiền lớn cho các dự án để duy trì, mở rộng hoặc hợp lý hóa một tổ chức. Các dự án vốn là các hoạt động cơ sở hạ tầng như xây dựng cơ sở mới hoặc thay thế thiết bị chính, nhưng chúng cũng bao gồm các hoạt động liên quan như nghiên cứu và phát triển hoặc tước bỏ thiết bị cũ cho phụ tùng. Do tính chất đô la lớn của các dự án vốn, điều quan trọng là phải nắm vững logic tài chính của bất kỳ dự án vốn nào trước khi tiến hành.

Chi phí cơ hội

Tất cả các khoản đầu tư, bao gồm các dự án vốn, liên kết tiền mà một công ty sau đó không có khả năng chi tiêu và thu lợi nhuận theo những cách khác, đó là một thứ gọi là chi phí cơ hội. Các dự án vốn có xu hướng đắt đỏ và độc quyền, và do đó có chi phí cơ hội cao, điều đặc biệt quan trọng là dự án kiếm được lợi nhuận tốt. Nếu công ty của bạn có cơ hội kiếm được lợi nhuận tốt cho một dự án vốn, nhưng không, đó là do một trong hai loại lỗi cơ bản.

Lỗi loại I và loại II

Các thuật ngữ "lỗi loại I" và "lỗi loại II" ban đầu xuất phát từ số liệu thống kê nhưng có nhiều ứng dụng cho doanh nghiệp. Trong ngân sách vốn, một lỗi loại I xảy ra khi bạn không cam kết với một dự án có thể mang lại lợi nhuận, dẫn đến mất cơ hội. Một lỗi loại II xảy ra khi bạn cam kết với một dự án hóa ra là không có lợi, dẫn đến một mất mát thực sự. Lỗi loại II nghiêm trọng hơn vì chúng làm mất tiền thật của công ty bạn.

Kỹ thuật lập ngân sách vốn

Các doanh nghiệp thường sử dụng hai kỹ thuật chính để đánh giá sự hấp dẫn tài chính của các dự án vốn. Kỹ thuật "giá trị hiện tại ròng", được gọi là NPV, dựa trên thực tế là tiền mất giá trị theo thời gian. Nếu bây giờ bạn có một đô la, bạn có thể đầu tư và phát triển nó, nhưng nếu bạn có một đô la sau 10 năm kể từ bây giờ, bạn sẽ mất đi 10 năm giá trị đầu tư của nó, ngay cả khi chính đồng đô la mất đi giá trị bổ sung từ lạm phát. Do đó, nếu bạn đầu tư một triệu đô la vào một dự án vốn, điều đó không đủ để lấy lại một triệu đô la trong tương lai. Bạn cũng phải tính đến việc một triệu sẽ không có giá trị như sau này. Để thực hiện một khoản đầu tư sinh lời, lợi nhuận trong tương lai của bạn cần phải cao hơn - tương đương với một triệu đô la ngày nay. Kỹ thuật NPV liên quan đến việc tính toán "tỷ lệ chiết khấu" thích hợp để ước tính số tiền nào sẽ có giá trị trong tương lai. Sau khi xác định NPV, sau đó bạn có thể sử dụng "tỷ suất hoàn vốn nội bộ được sửa đổi" để có ý tưởng về loại lợi nhuận nào bạn có thể mong đợi để thực hiện cho khoản đầu tư vốn của mình. Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ được sửa đổi là một công thức hình học đòi hỏi một số đầu vào và, giống như NPV, một số phỏng đoán tài chính.

Thay đổi thị trường

Ngay cả khi một dự án vốn có mọi thứ đúng, nó vẫn có thể tạo ra một khoản lỗ cho công ty. Bạn không thể kiểm soát thị trường và khi các điều kiện trong thị trường thay đổi - như họ chắc chắn sẽ làm - điều này có thể làm suy yếu tiền đề tài chính của khoản đầu tư của bạn. Thay đổi thị trường đến từ sự đổi mới, thiên tai, thay đổi chi phí đầu vào, thay đổi sức khỏe của nền kinh tế và hành động của chính phủ như luật pháp, thay đổi quy định và quyết định của tòa án. Những thay đổi này có thể cải thiện lợi nhuận của dự án của bạn hoặc chúng có thể làm giảm hoặc thậm chí đảo ngược nó, vì vậy một khi bạn chi tiền cho một khoản đầu tư, bạn sẽ không ra khỏi rừng cho đến khi bạn lấy lại được tiền. Nhiều nguồn thay đổi thị trường có thể nhìn thấy trước thời hạn - nếu không chắc chắn thì ít nhất là một kịch bản hợp lý.