Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất trái phiếu doanh nghiệp

Giá trái phiếu doanh nghiệp dao động khi chúng được giao dịch trên thị trường trái phiếu. Giống như trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp trả một khoản lãi cố định mỗi năm, được gọi là lãi suất coupon. Nếu giá trái phiếu giảm, lãi suất hiệu quả (được gọi là lãi suất) tăng lên vì một nhà đầu tư trả ít hơn nhưng được lãi suất tương tự. Ngược lại, nếu giá trái phiếu tăng, tỷ lệ phần trăm giảm xuống.

Giá ưu đãi

Trái phiếu doanh nghiệp cạnh tranh trên thị trường cho các nhà đầu tư đô la. Nếu lãi suất hiện hành tăng, trái phiếu lợi tức cung cấp ở một mức giá nhất định trở nên kém hấp dẫn. Nhu cầu trái phiếu giảm, tạo áp lực giảm giá. Giá trái phiếu có xu hướng giảm với việc tăng lãi suất hiệu quả cho đến khi nó cạnh tranh với mức lãi suất mới. Tất nhiên, nếu tỷ lệ phổ biến đi xuống, tác động ngược lại có thể xảy ra; tăng nhu cầu của nhà đầu tư đối với lợi suất cao hơn hiện tại của trái phiếu doanh nghiệp khiến giá trái phiếu tăng lên cho đến khi lợi suất kết quả giảm xuống mức lãi suất mới.

Rủi ro tín dụng

Bên cạnh lãi suất hiện hành, yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến lãi suất của trái phiếu doanh nghiệp là rủi ro tín dụng. Trái phiếu doanh nghiệp được đánh giá dựa trên xác suất một công ty sẽ có thể mua lại (thanh toán) trái phiếu khi đáo hạn. Hầu hết các nhà đầu tư dựa vào dịch vụ xếp hạng trái phiếu để cung cấp xếp hạng rủi ro tín dụng. Trái phiếu của các công ty có xếp hạng tín dụng tốt nhất (thường được chỉ định là AAA AAA) trả lãi suất thấp hơn theo quy định vì các nhà đầu tư sẽ chấp nhận lợi suất thấp hơn để đổi lấy rủi ro giảm. Nếu xếp hạng trái phiếu của một công ty bị hạ cấp, giá của trái phiếu thường giảm, dẫn đến lợi suất tăng. Điều này xảy ra bởi vì các nhà đầu tư muốn lãi suất tốt hơn để bù đắp cho rủi ro gia tăng.

Những yếu tố khác

Trong thị trường tài chính, sự không chắc chắn về tương lai có nghĩa là rủi ro gia tăng. Cũng như rủi ro tín dụng, sự không chắc chắn về trái phiếu có xu hướng dẫn đến giá thấp hơn và lợi suất cao hơn. Một số trái phiếu doanh nghiệp có thể gọi được. Có nghĩa là công ty có thể quyết định mua lại trái phiếu sớm, có thể khiến các nhà đầu tư mất đi lợi suất trên mức trung bình. Trái phiếu có kỳ hạn dài cũng mang nhiều rủi ro hơn vì các điều kiện trong tương lai không chắc chắn hơn trong ngắn hạn. Trong cả hai trường hợp, các nhà đầu tư thường yêu cầu lãi suất cao hơn để bù đắp rủi ro gia tăng mà các trái phiếu này mang theo.