Cơ cấu vốn cho một tập đoàn đa quốc gia

Các tập đoàn đa quốc gia tận dụng vị thế tài chính của họ và tiếp cận thị trường toàn cầu để huy động vốn một cách hiệu quả và tiết kiệm chi phí. Điều này mang lại cho các công ty này một lợi thế so với các nhà khai thác nhỏ trong nước không có cùng mức tín dụng hoặc tiền mặt, nhưng có những rủi ro liên quan đến tài chính quốc tế. Cơ cấu đa quốc gia sử dụng vốn ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận, tăng trưởng và tính bền vững.

Vốn đầu tư

Cấu trúc vốn của đa quốc gia bao gồm các nguồn tiền được sử dụng để tài trợ cho hoạt động, mở rộng sản xuất hoặc mua tài sản. Các công ty có được vốn thông qua việc bán chứng khoán trên thị trường tài chính như Sở giao dịch chứng khoán New York hoặc Sở giao dịch chứng khoán London. Nợ và vốn chủ sở hữu là hai hình thức vốn mà các công ty đa quốc gia phải lựa chọn, và mỗi hình thức đều có những ưu điểm và nhược điểm. Chi phí huy động vốn là một thành phần quan trọng trong các quyết định tài chính.

Nợ tài chính

Mua vốn nợ là một quá trình phụ thuộc vào sự sẵn có của các quỹ trên thị trường tín dụng toàn cầu, lãi suất và nghĩa vụ nợ hiện tại của một tập đoàn. Nếu thị trường tín dụng đang gặp phải sự co lại, công ty có thể khó bán trái phiếu doanh nghiệp với lãi suất ưu đãi. Đặc biệt, có thể khó có được tỷ lệ tạm ứng cao đối với chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản. Nếu một công ty trở nên quá đòn bẩy, nó có thể không thể trả các nghĩa vụ nợ dẫn đến mất khả năng thanh toán. Tuy nhiên, chi phí nợ ít hơn so với các hình thức tài chính khác.

Vốn chủ sở hữu

Cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu phổ thông và các thành phần của thu nhập giữ lại được coi là vốn chủ sở hữu. Điều quan trọng đối với một công ty đa quốc gia là phải phân tích cẩn thận dòng tiền vốn chủ sở hữu của nó và giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động tiền tệ. Nếu không, nó có thể mất vốn chủ sở hữu do thay đổi tỷ giá hối đoái. Ngoài ra, việc phát hành cổ phiếu mới có thể khiến giá cổ phiếu giảm do các nhà đầu tư không còn cảm thấy cổ phiếu của công ty có giá trị trước khi phát hành. Cung cấp cổ phiếu trên thị trường tài chính toàn cầu có chi phí đa quốc gia nhiều hơn là mua nợ, nhưng nó có thể là lựa chọn tài chính phù hợp nếu một công ty đã có đòn bẩy cao.

Cân nhắc về thuế

Các công ty đa quốc gia có tùy chọn chuyển thu nhập sang các khu vực pháp lý trong đó việc xử lý thuế là lợi thế nhất. Do đó, các quyết định tài trợ nợ và vốn chủ sở hữu khác nhau chỉ liên quan đến các công ty trong nước. Nếu thu nhập được báo cáo ở Hoa Kỳ, có thể có lợi khi có được khoản vay nợ, vì tiền lãi được khấu trừ thuế. Khi đưa ra quyết định cơ cấu vốn, các công ty đa quốc gia phải đánh giá các chiến lược lập kế hoạch thuế của họ để giảm thiểu các khoản nợ thuế.