Tác động của đòn bẩy hoạt động đối với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đo lường thu nhập ròng, hoặc lợi nhuận, tính theo tỷ lệ phần trăm của vốn chủ sở hữu. ROE cao hơn có nghĩa là một doanh nghiệp tạo ra nhiều lợi nhuận trên mỗi đô la vốn chủ sở hữu. Đòn bẩy hoạt động đo lường mức độ thay đổi thu nhập ròng của một công ty dựa trên thay đổi doanh số. Nếu doanh nghiệp nhỏ của bạn có đòn bẩy hoạt động cao, một thay đổi nhỏ trong doanh số sẽ dẫn đến thay đổi lớn hơn về thu nhập ròng, dẫn đến sự biến động lớn hơn về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.

Về đòn bẩy hoạt động

Một doanh nghiệp có đòn bẩy hoạt động cao hơn có chi phí cố định cao hơn chi phí biến đổi. Chi phí cố định không thay đổi bất kể doanh thu. Chi phí biến động dao động theo doanh số. Thu nhập ròng bằng doanh thu trừ chi phí biến đổi trừ chi phí cố định. Đòn bẩy hoạt động cao hơn là tốt khi doanh số tăng vì thu nhập ròng tăng nhanh hơn so với nếu bạn có đòn bẩy hoạt động thấp hơn. Đòn bẩy hoạt động cao hơn có tác dụng ngược lại khi doanh số giảm vì lợi nhuận giảm nhanh hơn.

Mức độ đòn bẩy hoạt động

Đo lường mức độ nhạy cảm của thu nhập ròng của bạn đối với thay đổi doanh số bằng cách sử dụng mức độ đòn bẩy hoạt động. DOL bằng doanh thu trừ chi phí biến đổi, chia cho thu nhập ròng. DOL cao hơn đại diện cho đòn bẩy hoạt động cao hơn. Ví dụ: giả sử doanh nghiệp của bạn có doanh thu 100.000 đô la, 30.000 đô la chi phí biến đổi và 10.000 đô la thu nhập ròng. Trừ 30.000 đô la từ 100.000 đô la và chia kết quả của bạn cho 10.000 đô la để có DOL là 7.

Hiệu quả của đòn bẩy hoạt động đối với thu nhập ròng

Tỷ lệ phần trăm thay đổi trong thu nhập ròng dựa trên phần trăm thay đổi trong doanh số bằng DOL nhân với tỷ lệ phần trăm thay đổi trong doanh số, gấp 100 lần. 100 để có được mức tăng 35 phần trăm thu nhập ròng. Thay vào đó, nếu bạn có DOL thấp hơn 3 và cùng mức tăng doanh thu, thu nhập ròng của bạn sẽ chỉ tăng 15%, hoặc gấp 3 lần 0, 05 lần 100.

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

ROE bằng thu nhập ròng chia cho vốn chủ sở hữu của cổ đông, nhân với 100. Vốn chủ sở hữu của cổ đông - được liệt kê trên bảng cân đối kế toán - là giá trị cổ phần của các cổ đông trong một doanh nghiệp. Ví dụ: giả sử doanh nghiệp nhỏ của bạn có 10.000 đô la thu nhập ròng và 50.000 đô la vốn cổ phần. Chia 10.000 đô la cho 50.000 đô la và nhân kết quả của bạn với 100 để có được 20% ROE. Điều này có nghĩa là bạn tạo thu nhập ròng bằng 20 phần trăm vốn chủ sở hữu của cổ đông.

Tác dụng của đòn bẩy hoạt động đối với ROE

Bởi vì thu nhập ròng là tử số của công thức ROE, đòn bẩy hoạt động có tác động tương tự đối với ROE giống như đối với thu nhập ròng. DOL cao hơn sẽ tăng ROE khi doanh số tăng, nhưng nó cũng đẩy nhanh việc giảm ROE khi doanh số giảm. Bạn có thể tăng DOL của mình bằng cách tăng chi phí cố định so với chi phí biến đổi, nhưng lưu ý đến các tác động tiêu cực đến ROE khi doanh số giảm.

Ảnh hưởng đến ví dụ ROE

Sử dụng cùng một con số và cùng doanh số tăng so với các ví dụ trước, giả sử thu nhập ròng của bạn tăng 35 phần trăm từ $ 10.000 lên $ 13, 5 do kết quả của DOL cao hơn. ROE của bạn sẽ tăng từ 20 phần trăm đến 27 phần trăm, hoặc $ 13, 5 chia cho $ 50.000 và sau đó nhân với 100. Nếu bạn có DOL thấp hơn và tăng 15 phần trăm thu nhập ròng do tăng doanh số tương tự, ROE của bạn sẽ tăng chỉ 23 phần trăm.