Tổng thanh toán so với mua lại ròng

Lợi tức mua lại cung cấp cho bạn thông tin vô giá về các phương tiện đầu tư dựa trên nợ, chẳng hạn như trái phiếu. Lợi tức mua lại cho biết tỷ lệ lợi nhuận bạn nhận được do kết quả đầu tư của bạn. Tuy nhiên, có nhiều hơn một loại năng suất và mỗi loại được tính khác nhau. Lợi tức hoàn lại và tổng lợi nhuận ròng cung cấp cho bạn một bức tranh khá tốt về số tiền bạn nhận được do kết quả đầu tư của bạn.

Khái niệm cơ bản về trái phiếu

Hiểu làm thế nào trái phiếu hoạt động giúp làm cho một số ý nghĩa của lợi suất mua lại khác nhau mà các nhà đầu tư có thể mong đợi để xem. Nói một cách đơn giản, trái phiếu là công cụ hoặc khoản nợ "nợ" - người thực hiện đầu tư cho vay tiền của mình cho đơn vị phát hành trái phiếu. Tổ chức phát hành có thể là cơ quan chính phủ hoặc tập đoàn. Để đổi lấy khoản vay bằng tiền của bạn, đơn vị đồng ý trả cho người sở hữu trái phiếu một tỷ lệ hoàn vốn cố định cho vòng đời của trái phiếu. Trái phiếu thường được giữ trong 10, 20 hoặc 30 năm. Trong thời gian đó, bạn nhận được tỷ lệ lợi nhuận đã hứa. Khi trái phiếu đạt đến ngày đáo hạn, bạn, với tư cách là trái chủ, sau đó nhận lại khoản vay ban đầu của bạn và giữ lãi nhận được trong suốt thời gian của trái phiếu.

Mang đến sự trưởng thành

Lợi tức tổng chuộc được gọi là lợi suất đáo hạn hoặc YTM trong thế giới đầu tư. YTM là tỷ lệ hoàn vốn ước tính trong tương lai mà bạn sẽ nhận được trên tiền gốc của trái phiếu nếu bạn giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn. Lợi tức này là lợi tức đầu tư mà không có bất kỳ cân nhắc nào về tình trạng thuế của bạn hoặc số tiền mà bạn sẽ phải trả cho trái phiếu được đề cập.

Lợi nhuận ròng

Lợi tức mua lại ròng tính đến số tiền thuế mà bạn sẽ phải trả mỗi năm đối với trái phiếu doanh nghiệp. Lợi tức này không áp dụng cho trái phiếu đô thị, là trái phiếu miễn thuế. Trái phiếu doanh nghiệp, mặt khác, phải chịu thuế. Lợi tức hoàn lại ròng sẽ tính đến khung thuế của bạn và cung cấp cho bạn ý tưởng về tỷ lệ hoàn thuế sau thuế của bạn.

Năng suất hiệu quả

Lợi tức đến ngày đáo hạn của trái phiếu dựa trên mệnh giá giả định của trái phiếu. Giá trị một phần thường được biểu thị là 100 đô la, mặc dù trái phiếu được mua với số tiền tăng thêm 5.000 đô la. Điều này có nghĩa là một trái phiếu bán dưới 100 đô la được bán giảm giá và những trái phiếu có giá hơn 100 đô la được bán với giá cao. Năng suất đến trưởng thành chỉ cung cấp một phần hình ảnh của tỷ lệ lợi nhuận. Nếu trái phiếu được bán với giá cao hoặc giảm giá, YTM có thể gây hiểu nhầm. Các nhà đầu tư được hưởng lợi từ việc biết được lợi suất hiệu quả, có tính đến chiết khấu hoặc phí bảo hiểm. Giảm giá hoặc phí bảo hiểm tăng hoặc giảm YTM, tùy thuộc vào loại giá mà trái phiếu được mua.