Làm thế nào để buộc một cổ đông bán cổ phiếu

Các cổ đông thiểu số, đặc biệt là trong các công ty tư nhân, có thể tạo ra rất nhiều khó khăn cho đa số. Ví dụ, nếu đa số muốn bán toàn bộ công ty cho bên thứ ba, một chủ sở hữu thiểu số có thể từ chối bán và làm hỏng thỏa thuận. Phần lớn có một số cách để làm cho thiểu số bán.

Thỏa thuận cổ đông

Thường được gọi là các thỏa thuận mua-bán của người Hồi giáo hoặc các cuộc mua bán bắt buộc Các thỏa thuận tương tự bảo vệ các cổ đông thiểu số bằng cách buộc công ty mua cổ phần của họ nếu họ chọn bán hết. Trong một thỏa thuận mua-bán có cấu trúc tốt, lời đề nghị của người ngoài để mua công ty nên cho phép một cổ đông phản đối. Thỏa thuận cũng cần quy định cách xác định giá trị hợp lý của các cổ phiếu bị buộc bán.

Cung cấp mang theo

Còn được gọi là kéo theo, một người cung cấp dịch vụ mang theo buộc phải bán hết nếu một số lượng cổ phiếu chấp thuận mua lại bởi bên thứ ba. Thông thường, quy định cũng cần có sự đồng ý của ban giám đốc. Điều khoản quy định tỷ lệ phần trăm ngưỡng buộc doanh số và có thể chỉ định giá tối thiểu cho mỗi cổ phiếu. Trong một số trường hợp, điều khoản chỉ áp dụng cho các vụ sáp nhập và mua lại miễn thuế, vì việc bán hàng tạo ra thuế cho người bán hoặc khiến người bán bị chứng khoán hạn chế có thể bị phản đối.

Sáp nhập dạng ngắn

Một số tiểu bang như Delkn và Texas có luật buộc các nhóm thiểu số bán cổ phần của họ khi hai thực thể hợp nhất thành một công ty mới hoặc vào một trong những công ty hiện có. Người thâu tóm phải kiểm soát ít nhất 90 phần trăm cổ phiếu của mục tiêu. Ở Texas, các bên sáp nhập phải điền vào Mẫu đơn 62, Giấy chứng nhận sáp nhập, với Bộ trưởng Ngoại giao. Các tòa án ở Delkn đã phán quyết rằng việc truy đòi duy nhất đối với một cổ đông thiểu số là kiện về giá trị đề xuất của cổ phiếu của họ. Luật áp dụng cho việc mua lại tiền mặt. Một số tiểu bang không cho phép sáp nhập hình thức ngắn. Việc sáp nhập dài hạn thay thế mang lại cho các cổ đông thiểu số không có quyền hợp pháp để chống lại việc bán bị ép buộc nếu họ có thể cho thấy đa số đã vi phạm quyền ủy thác của mình đối với thiểu số.

Cổ phiếu có thể gọi

Cổ phiếu ưu đãi thường có thể gọi được - nhà phát hành có thể buộc mua lại cổ phiếu với giá cụ thể vào hoặc sau một ngày đã đặt. Các công ty mẹ cũng có thể phát hành cổ phiếu phổ thông có thể gọi được cho các công ty con được giao dịch công khai trong trường hợp công ty mẹ muốn sở hữu công ty con. Cổ phiếu có thể gọi được cung cấp sự linh hoạt cho các tập đoàn cần đáp ứng với những thay đổi trong môi trường kinh tế. Ví dụ, một công ty có thể gọi cổ phiếu ưu đãi nếu lãi suất giảm và sau đó phát hành cổ phiếu ưu đãi mới với tỷ suất cổ tức thấp hơn.