Cách định giá cổ phiếu của một công ty

Một số kỹ thuật cung cấp cái nhìn sâu sắc về giá trị của cổ phiếu của công ty. Tuy nhiên, tất cả các kỹ thuật định giá đều định lượng giá trị của một cổ phiếu dựa trên "nhận thức" về giá trị được nắm giữ bởi những người thực hiện định giá vốn là chủ quan. Do đó, tất cả các kỹ thuật định giá phản ánh nhận thức chủ quan tiềm ẩn có thể khác nhau dựa trên mục tiêu đầu tư của mọi người.

Phương pháp định giá

Ba cách tiếp cận cơ bản để định giá tài chính là cách tiếp cận chi phí, cách tiếp cận thị trường và cách tiếp cận thu nhập. Phương pháp chi phí giả định rằng người mua sẽ mua một tài sản không quá một tài sản có mức độ hữu dụng như nhau. Cách tiếp cận thị trường giả định rằng trong các thị trường tự do, cung và cầu sẽ đẩy giá của một cổ phiếu đến một điểm mà số lượng người mua và người bán cân bằng. Phương pháp thu nhập xác định giá trị là giá trị hiện tại ròng của dòng tiền tự do trong tương lai của công ty.

Phương pháp chi phí

Giá trị sổ sách thường được liên kết với phương pháp chi phí. Nó là tổng của tất cả "tài sản hữu hình" của công ty - nhà máy, tài sản và thiết bị - sau khi khấu trừ khấu hao lũy kế. "Giá trị vốn ròng" của một công ty phản ánh giá trị sổ sách này, được đo bằng sổ tài sản hữu hình ròng của công ty so với sổ nợ phải trả. Tính giá trị sổ sách của một cổ phiếu bằng cách chia giá trị vốn ròng cho số cổ phiếu đang lưu hành để đạt giá trị trên mỗi cổ phiếu.

Một hạn chế về giá trị sổ sách là không thể định giá các tài sản vô hình như tên thương hiệu, có thể là đáng kể. Chẳng hạn, thương hiệu "Coca Cola" đã được thẩm định ở mức 65 tỷ đô la vào năm 2013.

Tiếp cận thị trường

Cách tiếp cận thị trường phản ánh giá của các cổ phiếu giao dịch công khai. Tuy nhiên, giá trị cổ phiếu tiềm ẩn trong giá cổ phiếu. Tỷ lệ giá / thu nhập hoặc tỷ lệ P / E thường được sử dụng để hiểu rõ hơn các giá trị đó. Chia giá cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu để xác định tỷ lệ P / E. Các công ty giao dịch công khai phải báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Nhìn chung, các nhà đầu tư gắn giá trị lớn hơn cho các cổ phiếu có tỷ lệ P / E cao hơn. Tỷ lệ P / E trung bình là 20-25 lần thu nhập vào giữa năm 2013. Do đó, tỷ lệ P / E trên 25 lần thu nhập đã xác định các cổ phiếu mà các nhà đầu tư nắm giữ rất quan tâm.

Vì có một số tỷ lệ P / E và các biến thể của chúng, bạn phải biết tỷ lệ nào đang diễn ra. Ví dụ: tỷ lệ P / E tương lai dựa trên thu nhập trong tương lai "dự kiến", dựa trên các giả định có thể chứng minh sai.

Phương pháp thu nhập

Phương pháp thu nhập cho rằng giá trị của một công ty bằng với giá trị hiện tại của tổng dòng thu nhập dự kiến ​​trong tương lai. Phương pháp dòng tiền vốn hóa thường được sử dụng để tính giá trị của một công ty khi dòng thu nhập trong tương lai dự kiến ​​sẽ không thay đổi so với trước đây. Phương pháp dòng tiền chiết khấu được sử dụng khi dòng thu nhập dự kiến ​​sẽ dao động. Chia con số kết quả từ tính toán CCF hoặc DCF cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành để xác định giá cổ phiếu. Các chương trình bảng tính như Excel có thể thực hiện các tính toán DCF cho bạn. Đơn giản chỉ cần cắm số.