Cách tính lợi tức của tài sản trung bình

Lợi nhuận trên tài sản trung bình cho bạn biết hiệu quả của một doanh nghiệp sử dụng các tài nguyên theo ý của mình. Tỷ lệ này là thước đo quan trọng nhất của hiệu quả hoạt động và là con số đầu tiên để xem xét khi quyết định liệu doanh nghiệp có thể mở rộng hoạt động ở mức độ nào và ở mức độ nào. Tuy nhiên, giống như tất cả các tỷ lệ tài chính, ROAA có những hạn chế và phải được đánh giá trong bối cảnh phù hợp.

Định nghĩa

ROAA bằng thu nhập ròng sau thuế, chia cho tổng tài sản trung bình. Tổng tài sản trung bình trong công thức bằng tổng tài sản vào đầu kỳ, cộng với tổng tài sản vào cuối kỳ, chia cho hai. Lưu ý rằng cả thu nhập và số tài sản trên công thức sẽ thay đổi tùy thuộc vào ngày bắt đầu và ngày kết thúc bạn đã chọn. Do đó, tỷ lệ này cho thấy sự tiến triển theo thời gian, trái ngược với việc chụp ảnh công ty vào một ngày cụ thể. Để biểu thị ROAA theo tỷ lệ phần trăm, nhân tỷ lệ với 100.

ROAA so với ROA

Trong một số sách giáo khoa và ấn phẩm, bạn có thể nhận thấy ROA hoặc hoàn trả tài sản, trái ngược với ROAA. ROA bằng thu nhập ròng sau thuế chia cho tổng tài sản vào cuối kỳ xem xét. Nếu tài sản thay đổi ít trong kỳ, tài sản trung bình và tài sản ban đầu sẽ rất giống nhau và do đó sẽ là ROA và ROAA. Tuy nhiên, nếu có một sự thay đổi đáng kể, ROAA sẽ cung cấp một số liệu đánh giá hiệu suất tốt hơn. Giá trị tài sản có thể thay đổi do các yếu tố khác nhau. Nhà đầu tư có thể đưa thêm tiền mặt; công ty có thể vay hoặc trả nợ; lợi nhuận hoặc thua lỗ từ hoạt động có thể ảnh hưởng đến mức tài sản.

Thí dụ

Giả sử rằng một doanh nghiệp có 8.000.000 đô la tài sản vào ngày 1 tháng 1. Điều này bao gồm tất cả các vật có giá trị hữu hình và không thể xác định được trên bảng cân đối kế toán của công ty, như hàng tồn kho, thiết bị, đất đai, tiền mặt trong ngân hàng và các khoản phải thu từ khách hàng. Con số này tăng lên 9.000.000 đô la vào cuối năm nay và lợi nhuận sau thuế là 750.000 đô la. Tài sản trung bình là ($ 8.000.000 + $ 9.000.000) / 2 = $ 8.000.000. Do đó, lợi nhuận trên tài sản trung bình là $ 750.000 / $ 8.000.000 = 0, 088. Được biểu thị dưới dạng phần trăm, con số này là 0, 088 * 100 = 8, 8%

Ý nghĩa

Tài sản đại diện cho giá trị của tất cả các vật có giá trị mà quản lý có thể làm việc trong khi theo đuổi lợi nhuận. Khi xem xét mở rộng thông qua việc vay, lợi nhuận trên tài sản trung bình - trong ví dụ này là 8, 8% - nên được so sánh với chi phí của khoản vay. Nếu khoản vay 100.000 đô la có sẵn với lãi suất 7%, việc mở rộng có ý nghĩa. Khoản vay sẽ tăng tổng tài sản thêm $ 100.000, có khả năng dẫn đến $ 100.000 * 0, 088 = $ 8, 800 thu nhập bổ sung. Chi phí lãi vay bằng 7% hoặc 7.000 đô la, dẫn đến ($ 8, 800 - $ 7.000) = $ 1.800 lợi nhuận thêm. Trong khi chi phí lãi là chắc chắn, thu nhập có thể dao động tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Vì vậy, con số lợi nhuận ròng có chỗ cho lỗi.