Phương pháp ngân sách vốn khác nhau

Bán hàng đang diễn ra tốt đẹp cho dòng sản phẩm hiện có, và chủ doanh nghiệp đang xem xét mở rộng các cơ sở sản xuất. Tuy nhiên, bộ phận bán hàng có một sản phẩm mới nóng mà họ muốn giới thiệu, nhưng nó đòi hỏi một nhà máy mới. Chủ sở hữu có một vấn đề nan giải. Nên chọn dự án nào?

Câu trả lời được cung cấp bằng cách sử dụng một số kỹ thuật ngân sách vốn để đánh giá các dự án được đề xuất.

Ví dụ về ngân sách vốn

Hãy lấy một ví dụ: Tập đoàn Hasty Rabbit, chuyên sản xuất giày thể thao cho thỏ, đang xem xét việc mở rộng nhà máy trị giá 750.000 đô la để sản xuất thêm đôi giày bán chạy nhất của mình, Fleet feet. Tùy chọn khác là xây dựng một nhà máy mới có giá 500.000 đô la để tạo ra mô hình mới, Blazed Hare.

Việc mở rộng cho Hạm đội sẽ mang lại một dòng tiền bổ sung 175.000 đô la mỗi năm trong năm năm. Kế toán của công ty ước tính rằng doanh thu mới của Blazed Hare sẽ tạo ra 160.000 đô la mỗi năm trong dòng tiền trong ít nhất năm năm. Chi phí vốn của công ty là 5%.

Thời gian hoàn vốn đơn giản

Phương pháp thời gian hoàn vốn để đánh giá các dự án vốn là cách tiếp cận đơn giản nhất. Nó được tính bằng cách chia chi phí của dự án cho tiền lãi hàng năm. Dự án với thời gian ngắn nhất để hoàn vốn đầu tư được phê duyệt. Xem xét ví dụ:

Hạm đội: Đầu tư $ 750.000 / dòng tiền $ 175.000 mỗi năm = 4, 3 năm

Blazed Hare: Đầu tư 500.000 đô la / dòng tiền 160.000 đô la mỗi năm = 3, 1 năm

Sử dụng phương thức hoàn vốn, khoản đầu tư vào một nhà máy mới cho Blazed Hare sẽ giành được sự chấp thuận, bởi vì nó có thời gian hoàn vốn ngắn hơn. Mặc dù đây là một phép tính tốt, nhanh chóng và dễ dàng, nhưng nó không xem xét giá trị thời gian của tiền hoặc dòng tiền bổ sung trong tương lai từ mỗi dự án sau thời gian hoàn vốn.

Phương pháp giá trị hiện tại ròng

Kỹ thuật giá trị hiện tại ròng xem xét giá trị thời gian của tiền. Nó giảm giá một loạt các dòng tiền trong tương lai trở về giá trị hiện tại. Tỷ lệ chiết khấu được sử dụng có thể là chi phí vay của công ty hoặc tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu tối thiểu. Nếu giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai vượt quá mức đầu tư ban đầu, thì dự án sẽ được chấp nhận. Một dự án có giá trị hiện tại ròng âm sẽ bị từ chối.

Quay lại ví dụ về Thỏ vội vàng.

Mở rộng Hạm đội: Giá trị hiện tại của năm năm của dòng tiền ở mức 175.000 đô la / năm với mức chiết khấu 5% là 757.658 đô la. Sau khi trừ đi số tiền ban đầu là 750.000 đô la, giá trị hiện tại ròng của dự án này là 7, 658 đô la.

Sản phẩm mới của Blazed Hare: Giá trị hiện tại của năm năm dòng tiền dự kiến ​​là $ 160.000 được chiết khấu ở mức 5 phần trăm là $ 692, 716. Nhưng dự án này có mức đầu tư ban đầu thấp hơn 500.000 đô la, vì vậy giá trị hiện tại ròng của việc giới thiệu một mô hình mới là 192.716 đô la.

Dự án Blazed Hare là lựa chọn vì nó có giá trị hiện tại ròng cao hơn: $ 192, 716 so với $ 7, 658.

Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ

Phương pháp này so sánh tỷ lệ lợi nhuận từ các dự án khác nhau. Đó là tỷ lệ mà giá trị hiện tại ròng của dự án bằng không. Các dự án có tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cao hơn là thích hợp hơn.

Hạm đội: Tính toán cho thấy tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cho khoản đầu tư ban đầu là 750.000 đô la và năm năm của dòng tiền mặt 160.000 đô la là 5, 4%.

Blazed Hare: Mô hình sản xuất mới có chi phí đầu tư ban đầu thấp hơn, 500.000 đô la và tỷ suất hoàn vốn nội bộ của nó với năm năm là 160.000 đô la / năm là 18%.

So sánh tỷ lệ hoàn vốn nội bộ của hai dự án một lần nữa cho thấy việc giới thiệu giày Blazed Hare mới là thích hợp hơn, bởi vì nó có tỷ lệ hoàn vốn cao hơn - 18% so với 5, 4%.

Tính toán chỉ số lợi nhuận

Chỉ số lợi nhuận là tỷ lệ giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai chia cho khoản đầu tư tiền mặt ban đầu. Tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để tính giá trị hiện tại là chi phí vốn của công ty. Trong ví dụ cho Thỏ vội vàng, chi phí vốn là 5%. Công thức cho chỉ số lợi nhuận là:

Chỉ số lợi nhuận = Giá trị hiện tại ròng của dòng tiền / Tiền mặt ban đầu

Hạm đội chân: $ 757, 658 / $ 750.000 = 1, 01

Bừng cháy: $ 692, 716 / $ 500, 000 = 1, 4

Blazed Hare một lần nữa là sự lựa chọn tốt hơn, bởi vì nó có chỉ số lợi nhuận cao hơn.

Các chủ doanh nghiệp nhỏ đưa ra quyết định ngân sách vốn mỗi khi họ mua một cái gì đó hoặc đầu tư vào một dự án. Nó có thể là một cái gì đó đơn giản như mua một chiếc xe tải mới hoặc một thiết bị hiệu quả hơn, hoặc phức tạp hơn, như đầu tư 1 triệu đô la vào một nhà máy mới. Những kỹ thuật ngân sách vốn này là công cụ hữu ích để chủ sở hữu phân tích và xác định khoản đầu tư nào là tốt nhất cho doanh nghiệp.