Yếu tố nào làm tăng rủi ro của dự án ngân sách vốn?

Khi đánh giá các khoản đầu tư vào các dự án dài hạn, bạn phải có khả năng ước tính lợi nhuận tương đối của từng dự án. Ngân sách vốn là một công cụ tài chính để giúp ước tính giá trị này. Lợi nhuận của các dự án được so sánh bằng cách chiết khấu dòng tiền của chúng theo hệ số rủi ro tương đối. Rủi ro của một dự án ngân sách vốn được tăng lên bởi rủi ro dự án, rủi ro thị trường hiện tại và bất kỳ rủi ro quốc tế nào.

Ngân sách vốn

Ngân sách vốn là một công cụ tài chính để đánh giá giá trị của một dự án dài hạn. Khi cố gắng quyết định giữa các khoản đầu tư, phân tích ngân sách vốn cho phép bạn so sánh giá trị hiện tại của từng dự án dựa trên dòng tiền dự kiến ​​và dòng thời gian. Bạn nên chiết khấu dòng tiền của mỗi dự án theo tỷ lệ hoàn vốn cần thiết của nó. Tỷ lệ hoàn vốn yêu cầu của dự án là sự kết hợp giữa chi phí vốn của bạn cộng với bất kỳ lợi nhuận bổ sung nào cho tính rủi ro của dự án. Các dự án rủi ro cần tỷ lệ lợi nhuận cao hơn để được coi là có lợi nhuận.

Rủi ro dự án

Một số rủi ro bạn gặp phải từ một khoản đầu tư dài hạn là từ chính dự án. Rủi ro dự án gần đúng với khả năng dự án sẽ không sinh lãi như mong đợi do lỗi từ công ty hoặc từ đánh giá ban đầu của dự án. Rủi ro dự án tăng lên khi một công ty đầu tư vào một doanh nghiệp không thuộc lĩnh vực chuyên môn. Điều này làm tăng cơ hội quản lý sẽ không thể định giá đúng dòng tiền của dự án và công ty sẽ mắc lỗi trong khi điều hành doanh nghiệp.

Rủi ro thị trường

Rủi ro thị trường đo lường một phần rủi ro của dự án từ các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát và lãi suất. Rủi ro thị trường tăng lên trong một nền kinh tế yếu. Một nền kinh tế kém có thể làm giảm nhu cầu về một sản phẩm, có khả năng biến một dự án không có lợi. Các ngân hàng có thể miễn cưỡng cho vay trong một nền kinh tế yếu, làm tăng chi phí vốn cho dự án. Lạm phát cao cũng có thể là một vấn đề tại nó làm suy yếu lợi nhuận thực tế dài hạn của dự án. Những yếu tố này làm tăng rủi ro thị trường của một dự án và đóng góp tổng rủi ro cao hơn.

Rủi ro quốc tế

Nếu dự án ngân sách vốn của một công ty sẽ liên quan đến một quốc gia khác, nó sẽ chịu rủi ro quốc tế. Điều này đòi hỏi rủi ro chính trị và tỷ giá hối đoái của dự án. Nếu một dự án có trụ sở tại một quốc gia có cấu trúc chính trị không ổn định, tình trạng bất ổn dân sự hoặc chính trị có thể khiến toàn bộ khoản đầu tư bị mất. Nếu tỷ giá tiền tệ di chuyển theo hướng bất lợi, công ty có thể phải đối mặt với chi phí tương đối cao hơn và lợi nhuận tương đối thấp hơn. Các dự án trong nước hoàn toàn không có loại rủi ro này.