Điều gì xảy ra khi một công ty mua lại cổ phiếu?

Các công ty thuộc mọi quy mô mua lại cổ phiếu của chính họ vì một số lý do, chẳng hạn như cố gắng tăng giá cổ phiếu hoặc để bảo vệ công ty khỏi khả năng tiếp quản thù địch. Khi một công ty mua lại cổ phiếu, nó có thể ảnh hưởng đến giá trị của các cổ phiếu đang lưu hành còn lại, việc trả cổ tức và thậm chí kiểm soát chính công ty.

Giá bán

Việc mua lại cổ phiếu thường dẫn đến việc tăng giá cổ phiếu của công ty. Các nguyên tắc cơ bản của cung và cầu cho thấy rằng nếu bạn giảm lượng cung của một thứ gì đó trong khi nhu cầu không thay đổi, giá sẽ tự nhiên tăng lên. Ngoài ra, sau khi mua lại, giá trị của công ty được trải đều trên ít cổ phiếu có sẵn hơn, vì vậy mỗi cổ phiếu đang lưu hành đại diện cho một phần sở hữu lớn hơn, và do đó có giá trị hơn. Hiệu ứng giá này là một lý do lớn tại sao việc mua lại thường phổ biến với các cổ đông: Ngay cả những người không bán lại cổ phần của mình cho công ty cũng sẽ được hưởng lợi vì nó sẽ làm cho cổ phiếu của họ có giá trị hơn.

Cổ tức

Các công ty không phải trả cổ tức cho cổ phiếu mà họ đã mua lại. Giả sử một công ty trả cổ tức, điều này mang lại cho nó một vài lựa chọn hấp dẫn. Nó có thể trả tổng số tiền cổ tức như trước đây, nhưng trả một số tiền lớn hơn cho mỗi cổ phiếu vẫn còn tồn đọng, điều thường sẽ làm cho các cổ đông hài lòng. Nó cũng có thể trả cùng số tiền trên mỗi cổ phiếu như trước khi mua lại, điều này ít nhất có thể khiến các cổ đông hài lòng. Nhưng vì có ít cổ phiếu đang lưu hành hơn, nên tổng số tiền thanh toán sẽ nhỏ hơn, cho phép công ty giữ lại và tái đầu tư một phần lợi nhuận lớn hơn.

Quyền bỏ phiếu

Cổ phần mua lại không mang bất kỳ quyền biểu quyết. Một lý do khiến các công ty mua lại cổ phiếu của họ là để giảm hoặc loại bỏ khả năng người ngoài nắm quyền kiểm soát công ty - hoặc đạt được quá nhiều ảnh hưởng - mua mua cổ phiếu. Giả sử công ty của bạn có 100.000 cổ phiếu đang lưu hành cổ phiếu phổ thông, mỗi cổ phiếu có một phiếu bầu duy nhất và những người sáng lập công ty sở hữu 45.000 cổ phiếu kết hợp, tương đương 45% công ty. Nếu công ty mua lại 10, 001 cổ phiếu từ các cổ đông khác, cổ phiếu của những người sáng lập sẽ trở thành cổ phần đa số.

Hiệu ứng kế toán

Trong một cuộc mua lại cổ phiếu, một công ty thực sự mua một số cổ đông của nó. Theo định nghĩa, điều đó sẽ làm giảm lượng vốn chủ sở hữu của các cổ đông trong công ty. Điều này hiển thị trong phần vốn chủ sở hữu của bảng cân đối. Số tiền mà công ty đã trả cho các cổ phiếu mua lại đi vào một tài khoản gọi là "cổ phiếu quỹ". Đây là tài khoản vốn chủ sở hữu âm hoặc vốn chủ sở hữu, có nghĩa là số dư làm giảm tổng số vốn chủ sở hữu của cổ đông. Nếu một công ty có, trị giá 500.000 đô la vốn cổ phần và chi 25.000 đô la để mua lại cổ phiếu, bảng cân đối kế toán của nó sẽ hiển thị 500.000 đô la vốn cổ phần, ít hơn 25.000 đô la cổ phiếu quỹ, với tổng số tiền là 475.000 đô la. Về mặt tài sản của bảng cân đối kế toán, công ty giảm 25.000 đô la tài khoản tiền mặt và bảng vẫn giữ số dư.