Giá phân mảnh là gì?

Định giá phân mảnh của chứng khoán, chẳng hạn như cổ phiếu, trái phiếu và các công cụ phái sinh, có thể gây khó khăn đáng kể cho các nhà đầu tư. Loại định giá này xảy ra chủ yếu ở các thị trường tài chính, nơi thiếu thị trường trung tâm để ổn định giá cả. Ảnh hưởng của điều này đối với các nhà đầu tư, bao gồm các doanh nghiệp nhỏ tham gia giao dịch chứng khoán, có thể gây bất lợi cho sức khỏe tài chính của họ.

Giá cả

Sự phân mảnh của thị trường dẫn đến khó khăn trong việc thiết lập mức giá tốt nhất cho bảo mật. Việc thiếu một cơ quan thị trường tập trung có nghĩa là các nhà đầu tư có thể đặt hàng để bảo mật cụ thể với nhà môi giới của họ và bảo mật được mua có thể không nhất thiết phải được bảo đảm ở mức giá tốt nhất có thể.

Thị trường không hiệu quả

Khi giá cả không nhất thiết phản ánh tất cả các thực tế thị trường, thị trường mà bảo mật được mua được cho là không hiệu quả. Thị trường không hiệu quả thường dẫn đến việc các nhà tạo lập thị trường cho một bảo mật cụ thể thiếu tất cả các thông tin liên quan cần thiết để xác định giá chính xác của bảo mật. Thiếu thông tin có thể xuất phát từ hệ thống thông tin liên lạc kém, hoặc thậm chí từ một người nào đó cố tình giữ lại thông tin từ những người chịu trách nhiệm thiết lập giá. Với việc thiếu một thị trường trung tâm hoặc cơ quan có thẩm quyền, điều này luôn luôn là một mối nguy hiểm.

Đặt giá

Định giá thị trường không phải là nhiệm vụ đơn giản bằng bất kỳ phương tiện nào, và giá cả bị phân mảnh do thị trường không hiệu quả mang lại chỉ làm phức tạp vấn đề. Giá cả có thể phụ thuộc vào một loạt các yếu tố thay đổi nhanh chóng, chẳng hạn như giá phái sinh, dòng tiền và so sánh giữa thị trường với chứng khoán. Thời gian cũng là điều cốt yếu. Trong một thế giới đầu tư nơi các đơn hàng được nhập cả bằng điện tử và thủ công, mili giây có thể tạo ra sự khác biệt trong việc đảm bảo đầu tư với mức giá phù hợp. Với một thị trường phân mảnh, nó trở nên gần như không thể chính xác khi thiết lập giá thị trường.

Thị trường hiệu quả

Ở một mức độ nhất định, khả năng có thị trường hiệu quả là một khái niệm tương đối. Theo lý thuyết thị trường hiệu quả, thị trường bảo mật tức thời phản ánh giá thực tế của nó. Điều này có thực sự đúng hay không là vấn đề tranh luận giữa các nhà lý thuyết thị trường. Thị trường phân mảnh cho thấy hiệu quả thị trường không thể xảy ra nếu không có thị trường trung tâm. Tốt nhất, có thể nói rằng ở đâu đó giữa các thái cực của một thị trường không hiệu quả và hiệu quả, có những mức độ hoặc mức độ hiệu quả.