Liệu tùy chọn cuộc gọi nặng có cho thấy thu nhập tốt không?

Từ lâu, người ta đã tin rằng thị trường chứng khoán có các nhà giao dịch chuyên nghiệp hoặc tổ chức lớn có xu hướng giao dịch theo những cách liên quan chặt chẽ hơn đến hiệu quả tài chính của công ty phát hành. Các thương nhân thường nhìn vào khối lượng tùy chọn và biến động để xác định hướng phát hành thu nhập tiềm năng. Thị trường quyền chọn cung cấp đòn bẩy đáng kể, làm cho nó trở thành bảo hiểm rẻ tiền cho một nhà giao dịch muốn quản lý rủi ro ở vị thế cổ phiếu lớn.

Thương nhân

Lý thuyết khối lượng quyền chọn, như hầu hết các lý thuyết giao dịch chứng khoán, giả định một "nhà giao dịch có thông tin" đang thực hiện các giao dịch trong một chứng khoán đang được nghiên cứu. Những thương nhân chuyên nghiệp là trung lập rủi ro và cạnh tranh. Họ đưa ra quyết định mua hoặc bán dựa trên những gì họ mong đợi về lợi nhuận trong giao dịch. Ví dụ, các nhà giao dịch quyền chọn có quyền chọn mua hoặc bán cổ phiếu, mua hoặc bán một cổ phiếu hoặc mua hoặc bán một cuộc gọi trên cổ phiếu.

Mô hình tích cực

Nếu một nhà giao dịch chuyên nghiệp mong đợi tin tốt từ một công ty, anh ta sẽ thực hiện giao dịch quyền chọn tích cực. Chúng liên quan đến việc mua các cuộc gọi hoặc bán đặt. Cuộc gọi là một hợp đồng cho phép người giao dịch mua một lượng cổ phiếu hợp đồng của một cổ phiếu được chỉ định ở một mức giá xác định. Khi một nhà giao dịch mua một cuộc gọi, anh ta nói rằng anh ta sẽ rất vui khi sở hữu cổ phiếu đó ở mức giá đó, nhưng anh ta mua cuộc gọi vì nó thúc đẩy sức mua của anh ta. Đặt là một hợp đồng để bán một lượng cổ phiếu hợp đồng của cổ phiếu ở một mức giá xác định. Khi người giao dịch bán một giao dịch, anh ta nói rằng anh ta sẽ rất vui khi mua cổ phiếu ở mức giá quy định.

Mô hình tiêu cực

Các giao dịch quyền chọn tiêu cực chỉ ra rằng các nhà giao dịch được thông báo có một số lý do để tin rằng tin tức xấu sẽ ra khỏi một công ty. Họ mua đặt, có nghĩa là họ muốn có thể bán cổ phiếu của mình ở một mức giá nhất định nếu có tin xấu xuất hiện khiến giá cổ phiếu giảm. Họ cũng bán các cuộc gọi, có nghĩa là họ có cổ phiếu để bán ở một mức giá nhất định. Những người mua các cuộc gọi này, hoặc bán các lệnh đặt, có ý kiến ​​khác nhau về giá trị của cổ phiếu. Đây là những gì làm cho thị trường hoạt động.

Tín hiệu âm lượng

Khi các nhà giao dịch chuyên nghiệp được thông báo đặt hàng, khối lượng của các tùy chọn tăng lên và cảnh báo cho các nhà giao dịch khác rằng có gì đó đang diễn ra trong cổ phiếu, vì vậy giá thầu và chào hàng có xu hướng tăng hoặc giảm trên cổ phiếu giao dịch, tùy thuộc vào khối lượng trong các giao dịch quyền chọn tích cực hoặc tiêu cực. Khối lượng lớn trong các cuộc gọi kèm theo giá cao hơn trong cuộc gọi cho thấy các nhà giao dịch được thông báo nghĩ rằng tin tốt có thể được công bố. Khối lượng lớn trong các cuộc gọi và giảm giá cho thấy các nhà giao dịch được thông báo đang bán các cuộc gọi vì họ mong đợi tin xấu.